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彻底火了!两只猪“大闹”大商所,生猪期货却遭遇罕见开门黑 长期看猪周期有望被熨平至7-8年

http://news.feedtrade.com.cn/ 2021-01-08 16:58:58 金融界网

   生猪期货上市一炮走红,大商所舞台上的两只仿真猪刷屏。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  1月7日,大连商品交易所发布《关于生猪期货合约挂盘基准价的通知》,根据通知,生猪期货合约挂盘基准价如下:LH2109合约30680元/吨,LH2111合约29680元/吨,LH2201合约28680元/吨。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

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  业内人士称,市场对LH2109合约价格预期范围是20000元/吨-28000元/吨之间,中性预期是25000元/吨,大商所如今的生猪挂牌基准价偏高。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  这种一致的业界看法,导致首日上市的生猪期货就遭遇了“开门黑”。截止发稿,生猪主力期货合约一度跌停,现仍跌超11%。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

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  多家期货公司预测生猪期货大格局偏空v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  从中观层面调研显示,冻肉销售不畅带来了近期生猪价格的上涨。另一方面,当前仍处于春节前夕一个月,消费者需求充沛,所以在现货层面,生猪价格有支撑。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  但预测看来,2021年过年后,随着冻肉销通畅,鲜肉需求或被进一步挤占;生猪产能的释放也将导致价格下跌格局。这种供需格局下,这一远期价格明显定高了。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  广发期货认为,年内价格底部预计在23—25元/kg。根据出栏节奏,预计价格低点出现在9—10月份,对应LH2109和LH2111价格可参照23000—25000元/吨区间, LH2201有需求提振,价格可参照25000—27000元/吨区间。而从大商所给出的合约挂牌价来看,LH2109合约30680元/吨,按照广发期货给出的预测,或仍有5000元/吨-7000元/吨的下跌空间。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  国信期货也表示,随着生猪产能持续恢复,2021年生猪价格整体将处于下行通道,9月猪价或将远低于当前市场价格。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  国泰君安期货称,生猪期货上市首日,LH2109合约将成为主力合约。中期来看,LH2109合约价格核心波动区间为24-30元/公斤,生猪价格下跌的确定性高,行情级别巨大。建议30元/公斤以上逢高做空为主,生猪价格的季节性变动仍然存在。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  首个国内活体期货品种v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  不过,尽管大格局偏空,但生猪期货的上市对于整体期货市场作用重大。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

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图注:刷屏“猪”特写v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  金融界了解到,生猪品种从现货远期交易试点到期货立项,从可研到批准上市,经历了十几年时间,时间跨度之长,在中国期货史上也是罕见的。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  而且就在近几年,为了加速生猪期货品种上市,方星海在多场合强调要加快成熟品种的国际化,增强期货市场的国际定价影响力,而且每次必提生猪期货。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  如今,国内终于迎来这一活体期货品种,也算是期货市场的一大突破。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  方星海表示,生猪是我国最大的农副产品,同时也是我国第一个活体期货品种,是期货市场和生猪业界关心关注并期盼已久的大事。生猪期货上市将进一步填补我国畜牧期货品种空白,与玉米、豆粕等期货期权一起,形成从种植、加工到养殖的完整产业链条的价格风险管理工具体系,可以服务的产业规模达数万亿元,有利于促进畜牧养殖业健康发展。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  而且,随着生猪期货价格发现和套期保值功能的逐步发挥,养殖企业可以利用期货价格安排生产计划,并利用期货市场对冲现货风险,进而推动生猪产业实现“稳价”、“保供”,压减“猪周期”波幅,促进产业平稳有序发展。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  生猪期货的“他山之石”v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  尽管该品种短期在市场价格异动,但从长期来看,生猪期货对于一国猪周期与产业链都有深远意义。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  以美国为例,早在上世纪60年代,芝加哥商业交易所就一反传统推出了活牛期货品种,后来又推出了活猪期货合约。到1969年,芝加哥商业交易所发展成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  也就是因为较早推出了生猪期货,美国成为了世界上最重要的猪肉生产和贸易大国。而且这一期货品种推出,直接满足了当时行业规模化、标准化的发展需求,多生猪企业参与期货市场,对冲了猪价波动带去的市场风险,加剧了市场整合,拉长了猪周期。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  数据显示,目前,美国前十大生猪生产企业产能占比超过40%;前五大生猪屠宰加工企业市场占有率超过70%。美国猪周期由之前的4年左右一轮,拉长到7-8年一轮,每年猪价的波动幅度也大为缩小。不过,后期随着美国消费者消费习惯改变,芝加哥商品交易所将活猪期货改为对标瘦肉猪期货,并将实物交割改为现金结算。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  这样看来,目前作为猪肉消费大国,中国生猪期货或许也将出现三大积极变化,一是,生猪行业向着规模化加快发展;二是,生猪行业标准化程度有望进一步提升;三是,猪周期的平均年限延长。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  龙头企业表态v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  具体来看,生猪期货推行,有望通过套保可以提前锁定一些利润,低谷期不那么被动,高峰期盈利稍有削弱,熨平这一足具影响力的周期。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  多家行业龙头企业表示愿意积极参与,生猪期货的推出可以提前将业绩锁定,弱化猪肉股的周期属性。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  牧原股份称,前期针对生猪期货上市做了一些筹备,主要包括申请交割库,内部团队制度建设这两方面。期货上市后,会看看这个品种跟公司经营管理能有哪些结合点,能不能结合公司经营来运用该工具。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  温氏股份也谈到,生猪期货上市后,会根据情况进行深入研究,但是工作重心还是放在实业,根据期货市场情况再进一步考虑。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  有业内人士还提到,如果相关上市公司做了套期保值,对于其在银行授信、企业评级等方面也较好,毕竟,银行业本来就对农林牧渔业有所忌惮,如果企业提前进行风险对冲,银行等金融机构在给与实业金融支持方面也会相对更加倾斜。v2Cfun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

(作者:闫利)

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