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分销豆“外拉内拖”震荡下跌未结束

http://www.labo188.com/sbm/ 更新时间:2019-12-25 09:35:11 豆粕论坛 发表评论

  美豆期货2001合约上涨55美分/蒲式耳,仅拉动分销大豆价格上涨20元/吨。在国内豆粕价格跌跌不休的情况下,油厂几乎放弃了分销大豆压榨,导致分销大豆价格阴跌不止。Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  12月22日,国内进口大豆港口分销报价:广东黄埔港3210元/吨,上海港3210元/吨,江苏南通港3200元/吨,山东日照港3200元/吨,天津港3200元/吨,辽宁大连港3200元/吨。港口分销豆平均报价3203元/吨,与12月初相比上涨20元/吨,涨幅0.62%。Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  分销豆价格小幅上涨的主要原因是内外市场不协调,美豆期货2001合约持续反弹,收盘价上涨55美分/蒲式耳,涨幅6.3%;同期国内豆粕现货下跌130元/吨,跌幅4.1%,形成“外拉内拖”格局。一旦中美签署经贸协议,明年1月份进口美国大豆成本将陡降180元/吨左右。笔者认为,分销豆价格震荡下跌走势尚未结束,油厂有可能消化前期高成本进口的大豆,或者使用进口美国低成本大豆。Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  远期进口豆成本下降Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  据统计,12月份进口巴西大豆到港成本均值为3402元/吨,比11月份下跌29元/吨,跌幅0.84%。截至上周五,12月船期、明年1月份进口的巴西大豆到港成本均值为3335元/吨,比12月份进口大豆均值下跌67元/吨。Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  统计期间,美豆期货2001合约收盘价上涨3美分/蒲式耳,涨幅0.3%,运行区间为867.1~959.5美分/蒲式耳,走了一个S形。人民币汇率从10月初的7.14下跌至上周五的7,下跌0.14,跌幅1.9%,测算进口大豆成本减少66元/吨;海运费从49.46美元/吨下跌至上周五的37.09美元/吨,下跌12.4美元/吨,跌幅25%,测算进口大豆成本降低97元/吨;南美大豆升贴水从105美分/蒲式耳震荡上涨至上周五的115美分/蒲式耳,上涨10美分/蒲式耳,涨幅9.5%。Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  虽然美豆期货2001合约上涨3美分/蒲式耳,加之升贴水上涨10美分/蒲式耳,合计13美分/蒲式耳,按1美分/蒲式耳大概3.5元/吨人民币计算,合计增加45.5元/吨;而汇率升值减少66元/吨和海运费减少97元/吨,合计减少163元/吨,对冲后减少进口大豆成本117.5元/吨。明年2月份进口南美大豆平均成本3250元/吨,比1月份下跌85元/吨,跌幅2.5%;而明年1月份进口美国大豆平均成本为3195元/吨,2月份为3185元/吨。Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  分销豆压榨利润丰厚Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  按港口分销大豆平均价格3203元/吨,对应12月20日大连期货2005合约收盘价豆粕2737元/吨、豆油6622元/吨计算,压榨盈利164.9元/吨,对应2009合约压榨盈利201.4元/吨。Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  按大连港口分销大豆3203元/吨,加火车运费80元/吨、装卸费10元/吨,合计3293元/吨,对应12月20日长春地区油厂现货报价豆粕2980元/吨、豆油6840元/吨计算,压榨盈利77.3元/吨。华东、华北地区大豆按3203元/吨计算,华东地区油厂盈利204.3元/吨,华北地区油厂盈利183.7元/吨。Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  按12月20日美豆期货2003合约收盘价938美分/蒲式耳计算,明年2月份进口巴西大豆到港理论成本为3267元/吨,而进口美国大豆理论成本为3260元/吨。Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  分销豆贸易近亏远平Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  目前,港口分销豆平均销售价格为3203元/吨,比12月份进口大豆均值3402元/吨低199元/吨,降低幅度5.8%,已经大幅亏损;比明年1月份进口大豆均值3335元/吨低132元/吨,亏损有所减少。与12月20日收盘价938美分/蒲式耳计算的进口南美、美国大豆2月份到港价3267元/吨和3260元/吨相比,也呈亏损状态,仅是亏损减少而已。但与进口美国大豆均值明年1月份的3195元/吨和2月份的3185元/吨相比,分别盈利8元/吨和18元/吨,处于持平状态。Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  分销豆后市为何会跌Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  综合分析,当前分销豆平均价格3203元/吨,对应期货2005合约压榨盈利164.9元/吨,对应东北地区现货压榨盈利77.3元/吨,华东盈利204.3元/吨,华北盈利183.7元/吨。Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

  分销豆相比进口南美大豆均值大幅亏损,仅相比进口美国大豆均值持平且略有盈利,与上周五盘面计算进口大豆成本相比也是亏损。按理说,当前压榨利润良好,后期进口大豆价格对比亏损,分销大豆价格不应该下跌,反而应该上涨。那么,为什么会下跌呢?从进口大豆本身无法解读市场,只能另辟蹊径分析。从12月初至上周五,豆粕现货价格下跌130元/吨,减少压榨利润104元/吨;豆油上涨300元/吨,增加压榨利润54元/吨,二者相抵后,压榨利润减少50元/吨。上周五豆粕2005合约基差为240元/吨,比前一周下跌40元/吨,距离底部现货月基差50元/吨还有很大下跌空间;而三级豆油2005合约基差为220元/吨,比前一周下跌90元/吨,相对于底部-190元/吨,豆油基差下跌刚刚开始。Hv2fun88乐天堂是什么网站 -立足饲料,服务畜牧

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(作者:王维国) 文章来源:粮油市场报
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